미국 연방준비제도(Fed)가 16일 기준금리를 3.75∼4.00%로 0.25%포인트 인상하며 3년2개월 만에 긴축으로 전환했다. 케빈 워시 연준 의장은 “인플레이션이 여전히 높고 오래 계속되고 있다”고 했고, 연준은 만장일치로 금리인상을 결정했다. 11월 중간선거를 앞둔 도널드 트럼프 대통령은 “1% 이하로 낮아져야 한다”고 비난했다. 앞으로가 더 문제다. 워시 의장은 “현재 금융 여건을 긴축적이라고 보기 어렵다”고 했다. FOMC 위원 다수도 연내 추가 인상을 전망했다. 일본은행은 18일 기준금리를 0.25%포인트 올릴 것으로 보인다. 미 국채 10년물 금리는 5%를 돌파했고 일본 국채 금리도 3%를 웃돈다. 지난 20년 넘게 세계 경제를 지탱한 ‘낮은 금리·값싼 석유·값싼 노동’ 3저(低) 시대가 저물고 있음을 보여준다. 미 고금리는 글로벌 자금을 집어삼키는 블랙홀 역할을 했다. 부채로 쌓아 올린 자산 거품을 터뜨리는 방아쇠가 되기도 했다. 한국은행의 추가 금리인상 압박도 커졌다. 한·미 금리 격차가 확대되면서 원화 약세와 자본 유출 압력이 커질 수 있기 때문이다. 가계부채는 2000조 원을 넘었고 은행권 기업대출도 2000조 원에 육박한다. 바다게임 이자 부담이 급증하면 민간소비와 설비투자를 위축시켜 실물경제 전반을 침체로 몰아넣는 악순환으로 이어질 수 있다. 그러나 고금리 충격을 완화한다는 명분으로 대증요법을 남발하는 건 금물이다. 기업은 생산성 혁신으로 비용 충격을 흡수하고, 가계는 과도한 부채를 줄이기 위해 허리띠를 졸라매야 한다. 정부도 불필요한 지출부터 줄여 국가부채 관리에 나서야 한다. 고통을 각오하고 뼈를 깎는 구조조정과 생산성 혁신이라는 정공법이 불가피하다. 재정 살포와 값싼 돈에 기대던 과거의 방식을 되풀이해서는 안 된다. 추가 인상을 전망